خيارات الأسهم العالمية

دليل الضرائب العالمية.
للأفراد مع تعويض الأسهم.
يشرح هذا الدليل الضرائب المفروضة على تعويض الأسهم في 40 بلدا، بما في ذلك القواعد المتعلقة بضريبة الدخل والضرائب الاجتماعية وضريبة الأرباح الرأسمالية ومصادر الدخل والإقامة الضريبية وضريبة الخروج وتقارير الأصول.
قريبا! ويجري حاليا إعداد مرشدين للنمسا والبرتغال وسيتم نشرهما خلال الربع الرابع من عام 2017.
ولتوفير مزيد من الموارد، يربط دليل كل بلد بالموقع الشبكي لوكالة الضرائب الوطنية، وعند الاقتضاء، بالمعاهدة الضريبية للبلد مع الولايات المتحدة. ويجري استعراض وتحديث البيانات القطرية بصورة روتينية حسب الحاجة. في نهاية كل شهر، يتم تقديم شهر آخر تحديث المطلوبة. وليس من غير المألوف بالنسبة للقواعد الضريبية في بلد ما بشأن تعويضات الأسهم أن تتغير لعدة سنوات، لذلك في بعض الأدلة القطرية لا حاجة إلى تحديثات لفترات طويلة.
بالإضافة إلى التغطية الخاصة بالبلد في هذا الدليل، انظر أيضا سلسلة مقالات ذات صلة وأسئلة وأجوبة حول الضرائب الدولية بشكل عام للموظفين المتنقلين. وتقدم أسئلة شائعة أخرى بيانات استقصائية عن خطط المخزونات خارج الولايات المتحدة. وهناك أسئلة مختلفة تفسر برامج معادلة الضرائب التي تدفع من خلالها بعض الشركات الضرائب الأجنبية للموظفين على المهام الدولية.
قسم القانون، إنتغريس.
قد تكون الضرائب على تعويضات الأسهم للموظفين المتنقلين معقدة بشكل خاص، خاصة عندما تعمل في دولتين أو أكثر خلال فترة منح حقوق الملكية. في دراسة استقصائية للشركات متعددة الجنسيات، أفاد 67٪ من المستطلعين أن الموظفين ليس لديهم فهم جيد لكيفية الاستفادة من تعويضات الأسهم خارج الولايات المتحدة (مسح استقصاءات الأسهم العالمية لعام 2015 من قبل برايسواترهوسكوبيرز و ناسبب). دليل الضرائب العالمية لدينا هو نقطة انطلاق قيمة لكل من المشاركين خطة الأسهم والمهنيين خطة الأسهم الذين يحتاجون إلى معرفة الضرائب المفروضة على تعويض الأسهم في البلدان المشمولة.
طلب المشورة المهنية في حالات محددة.
يمكن أن يكون هذا الدليل نقطة بداية مفيدة وأداة بحث، مما يوفر إطارا مرجعيا عاما للقوانين الضريبية في كل بلد مغطى. ومع ذلك، يجب عليك الاتصال المحاسبين والمهنيين الضرائب والمحامين، و / أو الإدارات الموارد البشرية للحصول على المشورة بشأن حالات محددة.
ولا ينبغي تفسير محتويات الدليل الضريبي العالمي على أنها مشورة قانونية أو ضريبية أو مالية بشأن أي وقائع أو ظروف محددة.

خيارات الأسهم العالمية
لتحقيق هدف الشركة.
1 أكتوبر 2001.
ليزا هيشت، J. D.، أند كاثلين كلانسي J. D.، كبا،
أعيد طباعته بإذن من مجلة التعويضات والفوائد، حقوق الطبع والنشر 2001 من قبل مجموعة الغرب، 610 أوبرمان دريف، P. O. بوكس 64833، St. بول، من 55164-1801. 1-800-328-9352. كل الحقوق محفوظة. نشرت أصلا تموز / يوليه - آب / أغسطس 2001 المجلد 22.
على نحو متزايد، الشركات تسير & كوت؛ العالمية & كوت؛ وتوسيع عملياتها في الخارج عن طريق إنشاء أو الحصول على فروع وشركات تابعة أجنبية. وقد زادت هذه الأنشطة من الحاجة إلى معالجة البرامج العالمية للتعويضات والاستحقاقات. وعلى وجه الخصوص، فإن نجاح خطط خيارات الأسهم في كل من الشركات القائمة والشركات المبتدئة قد ركز بشكل متزايد على خطط الأسهم العالمية. غير أن تكاليف تنفيذ برامج الإنصاف العالمية يمكن أن تكون عالية جدا ولا يمكن ضمان النجاح.
قبل تنفيذ خطة المنافع من أي نوع، يجب على الشركة أن توضح بدقة أهدافها لتقديم الخطة. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة تبحث عن طريقة فعالة لتوفير تعويض نقدي إضافي، فإنه يمكن تنفيذ خطة خيار الأسهم التي لا تضع أي قيود على التصرف في الأسهم المكتسبة. وفي الولايات المتحدة، ستلبي خطة خيار الأسهم غير المؤهلة هذا الهدف، حيث أن الموظفين غالبا ما يبيعون الأسهم المكتسبة فورا لإرضاء الضرائب المستحقة على الفرق بين سعر الممارسة والقيمة السوقية العادلة للسهم في تاريخ ممارسة الرياضة، والحفاظ على رصيد العائدات النقدية.
ومع ذلك، إذا كان الهدف المعلن هو تحفيز الموظفين ومواءمة مصالحهم مع مصالح المساهمين، فإن تصميم خطة أكثر ملاءمة قد يتطلب من الموظفين شراء أسهم، أو تحقيق أهداف محددة قبل تلقي الأسهم. بالنسبة لشركة أمريكية، يمكن تحقيق هذا الهدف من خلال خطة شراء أسهم الموظفين أو من خلال استخدام الأسهم المقيدة. وفي كلتا الحالتين، يمكن تخفيض ضرائب الدخل العادية، كما يخضع الموظفون، كغيرهم من المساهمين، لضريبة أرباح رأس المال على التصرف النهائي في األسهم. وبدلا من ذلك، قد يكون الهدف هو استخدام الإنصاف في النص على التقاعد. ولتحقيق هذه الغاية، قد تدمج شركة أمريكية استخدام المخزون مع استحقاقات التقاعد الأخرى (على سبيل المثال، سيتم دفع مساهمات مطابقة لخطة 401 (ك) في المخزون).
وأخيرا، قد يكون الهدف هو توفير القواسم المشتركة بين الموظفين (أي عنصر واحد مشترك من الأجر ومع اسم الشركة). ويمكن تحقيق هذا الهدف بمنحة مباشرة للأسهم، ولا حاجة إلى تكرارها.
وبما أن خطط خيارات الأسهم هي النوع السائد من برنامج الأسهم اليوم، فإن ميزان هذه المادة سيركز على هذه الترتيبات. وكما يتضح مما تقدم، يمكن تنويع أهداف عرض خطة خيارات الأسهم، ويمكن إلغاء التوقيع على خطة لتحقيق هدف واحد أو أكثر.
تمديد الخطة العالمية.
عندما تقرر الشركة تنفيذ خطة الأسهم العالمية، سواء كجزء من خطة جديدة أو تمديد خطة قائمة، فإنه من المستحسن للحفاظ على أهداف واسعة وتكون مرنة في التصميم. وفي الماضي، لم يسمح سوى عدد قليل نسبيا من أصحاب العمل بهذه المرونة. ومع ذلك، تشير المشاركات الأخيرة إلى أن المزيد من الشركات تستجيب للدعوة إلى & كوت؛ ترجمة & كوت؛ تصميم الخطة من خلال الأخذ بعين الاعتبار القواعد الضريبية المحلية والثقافات والقيود القانونية، وتوقعات الموظفين. في حين أن مهمة استيعاب الاختلافات بين الولايات القضائية يمكن أن تبدو شاقة، فإن الشركة أكثر احتمالا بكثير أن تكون راضية عن النتائج إذا كانت خطة الأسهم العالمية تعكس المحلية & كوت؛ أفضل الممارسات & كوت؛ وتعظيم الفوائد الضريبية والمحاسبية.
وتبعا لبلد الإقامة، يمكن فرض ضرائب على الموظف الذي يمنح خيار الأسهم في واحد أو أكثر من أربعة أحداث: على سبيل المنح، عند الاستحقاق، عند الممارسة، وعند التصرف في الأسهم المكتسبة. وهذا التنوع يجعل تنفيذ خطة مخزونات عالمية واحدة صعبا لأن موظفا في بلد ما قد يتلقى معاملة ضريبية أكثر مواتاة من موظف في بلد آخر. هذه المعاملة المتباينة يمكن أن تخفف من غرض الشركة المعلن في تقديم خطة الأسهم العالمية. يوضح المثال التالي هذه النقطة:
نفترض شركة شيز، وتقع في الولايات المتحدة، أنشأت خطة خيار الأسهم التي توفر خيارات الأسهم حافز (إسو) وخيارات الأسهم غير المؤهلين. وتتمثل أهداف الشركة المعلنة للخطة في تقديم تعويضات تحفيزية للموظفين التنفيذيين في شركة شيز ومواءمة مصالحهم مع المساهمين. وتتطلع شيز إلى تقديم تعويض حافز للموظفين التنفيذيين في الشركات التابعة لها المملوكة بالكامل في المملكة المتحدة وفرنسا وكندا وسنغافورة، وقررت تحقيق هذا الهدف من خلال خيارات الأسهم. إذا كان شيز لتصدير الخطة دون تعديل، فإن معظم المديرين التنفيذيين من غير الولايات المتحدة لن تكون قادرة على تكرار فائدة إسو المحتملة من أي ضريبة حتى التصرف في الأسهم وأهداف الشركة المعلنة لن يتحقق. ومع ذلك، يمكن شيز تقترب من تكرار فوائد إسو من خلال تعديل الخطة في المملكة المتحدة وفرنسا، وربما في كندا.
على سبيل المثال، في المملكة المتحدة، يمكن أن تقدم شيز للمديرين التنفيذيين خطة معتمدة بالتزامن مع خطة غير موافق عليها. وعلى الرغم من أن هذه الخطة لا تتطابق مع المعايير الدولية للتوحيد القياسي (إسو)، فإن الخطة المعتمدة، التي تتطلب تطبيق رسمي على الإيرادات الداخلية، تسمح للموظفين بتجنب ضريبة الدخل العادي ورسوم الضمان الاجتماعي عند ممارسة الرياضة ودفع ضريبة أرباح رأس المال عند التصرف في الأسهم. وبما أن الخطة الموافق عليها، مثل المنظمة الدولية للتوحيد القياسي، تحد من كمية الأسهم التي يمكن من خلالها منح الخيارات، يمكن أن تمنح شيز رصيد الخيارات في إطار الجزء غير الموافق عليه من الخطة. خطة المملكة المتحدة غير المصادق عليها تؤدي إلى الدخل والضرائب الاجتماعية عند ممارسة الرياضة. ويمكن تلخيص الشروط المطلوبة لبرنامج المملكة المتحدة في إضافة إلى وثيقة خطة خيار الولايات المتحدة شيز.
وبالمثل، في فرنسا، فإن التعديلات على خطة شيز في شكل إضافة تسمح للموظفين الفرنسيين أن تخضع للضريبة بموجب نظام خطة مؤهلة في فرنسا. لن يخضع الموظفون لضريبة الدخل عند ممارستهم، ولكن في وقت لاحق، وقت التصرف. وأهم فائدة من الخطة الفرنسية المؤهلة هي الإعفاء من الرسوم الاجتماعية لكل من صاحب العمل والموظف، وهي نسبة مرتفعة جدا. ويمكن أن تتراوح معدلات الضرائب الاجتماعية بين 30 في المائة و 50 في المائة على صاحب العمل، و 20 في المائة إلى 40 في المائة تقيَّم على الموظف، رهنا بعوامل كثيرة.
كما يقف القانون اليوم، شيز لا يمكن تكرار فوائد إسو للمديرين التنفيذيين في كندا أو سنغافورة، وسيتم فرض ضريبة على هؤلاء الموظفين على انتشار في ممارسة الرياضة. ومع ذلك، من المتوقع أن تسن كندا تشريعات تسمح للموظف بتأجيل إثبات الدخل على الأسهم المكتسبة بموجب خطة خيار الأسهم حتى يتم بيع هذه الأسهم، بشرط استيفاء بعض الشروط. ويعد هذا تحسنا مقارنة بالقانون القائم، وهو يشبه فوائد المنظمة الدولية للتوحيد القياسي.
وبالإضافة إلى ذلك، سنت سنغافورة تشريعا مواتيا، ولكنها لا تتوفر إلا لبعض الشركات السنغافورية. لذلك شيز، كشركة أمريكية التي تمنح خيارات الأسهم، لن تستفيد من تعديل خطة خيارها لسنغافورة، والخيارات سيكون لها معاملة مماثلة لخيارات الأسهم غير المؤهلة في الولايات المتحدة.
وکما یوضح المثال أعلاه، یمکن ل شيز تحسین المعاملة الضریبیة لموظفيھا في المملکة المتحدة وفرنسا من خلال إرفاق إضافات لخطتھا الأمریکیة. قد يبدو تحديد مختلف العلاجات الضريبية وتعديل الخطة مرهقا، ولكن من المرجح أن يتم ضمان رضا الموظفين إذا كانت الخطة تعزز المزايا الضريبية المحتملة للموظف، وتعكس أفضل الممارسات المحلية.
كما يجب النظر في تكلفة الشركة في وضع أي خطة مزايا، بما في ذلك خطة خيار الأسهم. ويمكن أن يتفاوت توافر خصم التعويض للشركة الفرعية المحلية من ولاية قضائية إلى ولاية قضائية. وبالإضافة إلى ذلك، قد تكون هناك حاجة إلى خطوات معينة مقدما لضمان توافر خصم. ولذلك، من المستصوب استعراض المتطلبات المحلية قبل تقديم الخطة.
وفي الولايات المتحدة، يكون الاستقطاع متاحا عموما لصاحب العمل في القانون العام فيما يتعلق بالانتشار المحقق عند ممارسة خيار غير مؤهل للأسهم، حتى لو كانت التكلفة قد ولدها كيان آخر، مثل المؤسسة الأم. بالإضافة إلى ذلك، هناك خصم متاح ل إسو وخطط شراء الأسهم الموظف إلى الحد الذي لم يتم الوفاء فترة عقد. ومع ذلك، في العدید من الولایات القضائیة التي سیتم فیھا دفع الموظف التابع للشرکة التابعة الأجنبیة في مخزون أولیاء الأمور، لن یکون الخصم متاحا إلا إذا کانت التکلفة تولد فعلیا من قبل الشرکة التابعة المحلیة. وفي حالات كثيرة، يجب توثيق رد المبالغ المدفوعة في اتفاق رسمي لتسديد التكاليف. وسيوضح استعراض المثال أعلاه النقطة.
سوف تحصل شيز على خصم في الولايات المتحدة لخيارات الأسهم غير المؤهلة، لل إسو التي لم يتم الوفاء بها فترة الاحتفاظ، وخيارات الأسهم الصادرة لموظفي الشركة. وستتلقى الشركة التابعة لها في المملكة المتحدة اقتطاعا من الشركات في المملكة المتحدة عن الخيارات التي يمارسها موظفو المملكة المتحدة في إطار الخطط المعتمدة وغير المعتمدة على حد سواء، شريطة أن يكون هناك اتفاق سداد مشترك بين الشركات يتم إبرامه في وقت المنح. ستسمح فرنسا عموما بالخصم إذا أصدر الوالد الأمريكى فاتورة، وتولد تكاليف التعويض من قبل الشركة الفرعية الفرنسية، واتفاقية رسمية قائمة، ولم يتم إصدار أسهم جديدة. في كندا، لن يكون هناك خصم متاح ما لم يتم دفع الموظفين نقدا بدلا من الأسهم. إذا تم سن تشريع مقترح مؤخرا، قد يكون هذا بديلا جذابا إذا كانت الخيارات سيتم تقديمها لقيم أكبر من 100،000 دولار كندي والشركة لديها نقد. وبهذه الطريقة، سوف شيز تكون قادرة على خصم القيمة الزائدة إذا كانت تدفع نقدا للموظف في وقت ممارسة الرياضة. ومع ذلك، هناك قضايا المحاسبة التي يمكن النظر فيها التي قد تجعل هذا البديل أقل جاذبية. وفي سنغافورة، لن يسمح بخصم الشركات إلا إذا تكبد الكيان السنغافوري التكاليف.
وباإلضافة إلى ذلك، يجب األخذ في االعتبار تأثير الضريبة على الشركات األم الذي يقوم بنقل المخزون إلى موظفي الشركة التابعة. على سبيل المثال، أصدرت وزارة الخزانة الأمريكية مؤخرا لوائح نهائية تنص على قواعد عدم التعرف على شركة تابعة تستخدم أسهم الشركة الأم لتأمين الممتلكات أو الخدمات لنفسها. وتهدف اللوائح إلى منع التطبيق في هذه المعاملات من & كوت؛ قاعدة الصفر. & كوت؛ عادة ما تحصل الشركة التابعة على أساس صفر في أسهم الشركة األم التي يتم تحويلها من قبل الشركة األم إلى الشركة التابعة. عندما تقوم الشركة التابعة بتحويل تلك الأسهم إلى طرف ثالث، يتم فرض ضريبة على الشركة التابعة على القيمة السوقية العادلة الكاملة للأسهم. تطبق اللوائح الجديدة & كوت؛ نموذج الشراء النقدي & كوت؛ بحيث ال يتم االعتراف بأي ربح) أو خسارة (من قبل الشركة التابعة إذا حدث نقل أسهم الشركة األم للموظف على الفور. وبالتالي، يجب على الشركات التابعة للولايات المتحدة من الشركات الأم الأجنبية الحرص على عدم الحصول على أسهم الشركة الأم قبل توزيعها على موظفيها وفقا لخطة تعويض الأسهم.
مبادئ المحاسبة المقبولة عموما في الولايات المتحدة (غاب) توفر قواعد للعلاج المواتي لتعويض خيارات الأسهم. شريطة أن يستخدم صاحب العمل طريقة القيمة الجوهرية لقياس تكاليف خيار المخزون، لا توجد عادة أية رسوم على البيانات المالية لتعويض خيار الأسهم. وبصفة عامة، إذا كان سعر ممارسة الخيار يساوي القيمة السوقية العادلة للسهم في تاريخ المنح، فإن جميع الشروط والأحكام محددة، والاستمرار في العمل هو حالة الطوارئ الوحيدة، فإن أسلوب القيمة الجوهرية يتطلب استخدام الطريقة الثابتة للمحاسبة، دون مقابل على البيانات المالية.
في السياق الدولي، يتم توحيد البيانات المالية للشركات التابعة الأجنبية مع البيانات المالية للشركة الأم الأم باستخدام غوغل غاب. وبالتالي، فإن نفس القواعد المواتية تنطبق على تعويض خيار الأسهم للموظفين الأجانب، عند توحيد البيانات المالية الأمريكية. بالإضافة إلى ذلك، فإن فرقة العمل المعنية بالقضايا الناشئة (إيتف) التابعة لمجلس معايير المحاسبة المالية تدرك قضايا خطة الأسهم العالمية & # 151؛ في أكتوبر 2000، تناولت إيتف المعالجة المحاسبية للمرور من خلال رسوم الضمان الاجتماعي لصاحب العمل في المملكة المتحدة للموظفين في المملكة المتحدة أنظمة الأسهم غير الموافق عليها.
ويتطلب التنفيذ الناجح لأي خطة استحقاقات فهم وقيمة متصورة من جانب الموظفين. ولذلك، فمن المستحسن لشركة تسعى لتنفيذ خطة الأسهم العالمية لجعل الاستثمار الكافي في إبلاغ الخطة على حد سواء للموظفين والإدارة المحلية. قبول الإدارة المحلية والاعتقاد في البرنامج أمر ضروري لنجاح البرنامج، وأنه ليس من المبكر أبدا لإشراكهم في هذه العملية. وعند وضع برنامج للاتصالات، من الأهمية بمكان أن يتم النظر في خلفية الجمهور، حيث قد يكون لدى بعض المشاركين فهم ضئيل لخيار الأسهم وما يمثله. وهناك أيضا قضايا ثقافية ينبغي النظر فيها من حيث أن مفهوم التعويض عن الإنصاف قد يكون جديدا على بلد معين. على سبيل المثال، فإن شركة الأدوات الجراحية الكبرى التي حققت مشاركة 80 في المئة في خطة الأسهم العالمية يعزو نجاحها إلى برنامج اتصالات تفاعلية فعالة.
وأخيرا، ينبغي إجراء مراجعة للأوراق المالية المحلية، وضوابط الصرف، وقوانين العمل لتجنب أي مخاطر محتملة. في بعض البلدان، قد تتطلب قوانين الأوراق المالية المحلية التسجيل وفقا لطرح الأسهم للموظفين. وفقا لقوانين البلد المحددة، قد يكون هناك إعفاء من متطلبات الإيداع المتاحة لخيارات خيارات الأسهم. وقد تكون هناك قواعد للرقابة على الصرف في بلد معين من شأنها أن تفرض صعوبات في تحويل الأموال النقدية عبر الحدود. وقد يكون لدى بلدان أخرى قوانين عمل يجب مراعاتها عند تحديد مزايا الخطة التي ينبغي توفيرها لفئة معينة من الموظفين.
ومن غير المحتمل أن يحقق نهج واحد لبرنامج عالمي للإنصاف أهداف الشركة وأن يحظى باستقبال جيد من قبل الموظفين. ومع ذلك، يمكن تنفيذ خطة الأسهم العالمية بنجاح إذا تم اتباع الخطوات المناسبة في البداية.
تطوير الموقع من قبل دس ويب بناة، تصميم كلايتون ولجنة الويب جيو.

استخدام الخيارات في 2018 ليليليست الفائزين في أسواق الأسهم العالمية.
استخدام الخيارات في 2018 ليليليست الفائزين في أسواق الأسهم العالمية.
الخيارات هي أداة متعددة للمستثمرين. وغالبا ما تكون مرتبطة مع تداول على المدى القصير، ويمكن أن توفر التعرض للاستفادة من السوق المحدد لبضع دقائق. يمكن أن يكون هذا أداة قيمة للتجار الذين يتطلعون للاستفادة من حدث صحفي قصير المدى.
في حين أن التجارة قصيرة الأجل ترتبط عادة مع الخيارات، ويمكن أيضا أن تستخدم هذه السيارة الاستثمارية مع استراتيجيات الاستثمار على المدى الطويل. لتوضيح كيف يمكن أن تكون الخيارات مفيدة للمستثمرين على المدى الطويل، فإننا سوف نقف معتقد الاستثمار الآخر على رأسه.
القيمة هي استراتيجية اختبار الوقت.
وكثيرا ما يرتبط الاستثمار طويل الأجل باستراتيجيات استثمار قيمة. يسعى المستثمرون قيمة الأسهم التي تتداول تحت ما يعتقد المستثمرون هو القيمة العادلة للشركة. وغالبا ما يتم العثور على هذه الأسهم مع المؤشرات الشعبية مثل السعر إلى الأرباح (P / E) أو السعر إلى كتاب (P / B) النسب.
قد تكون نسبة السعر إلى الربحية الأداة الأكثر شعبية بين المستثمرين الأفراد، ولكن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية قد تم دراستها على نطاق واسع من قبل المجتمع الأكاديمي. وتظهر الدراسات التي تقارن المؤشرات الأساسية المختلفة عموما أنه يمكن تطبيق أي مؤشر بنجاح.
وقد نشرت إحدى الدراسات الرئيسية الأولى في عام 1985. في هذه الدراسة، عمل ريتشارد ثالر، الحائز على جائزة نوبل في المستقبل، مع فيرنر دي بوندت لنشر ورقة بعنوان & # 8220؛ هل السوق يتجاهل؟ & # 8221؛ في مجلة المالية.
لماذا ا؟ بسيطة، والاستفادة من أموالك 10 أضعاف. جعل أكثر مع أقل من المال. الحصول على "مفاتيح 10 لتداول ناجحة" مجانا في عرض فترة زمنية محدودة. الأغنياء الحفاظ على الحصول على أكثر ثراء. انها كل شيء عن الرافعة المالية. تحميل دليل الحرة لسوق العملات الأجنبية. تقتصر على 100 التنزيلات، لأن الجميع لا يمكن أن تكون غنية.
في هذه الدراسة، استعرضوا عوائد الأسهم على مدى ثلاث سنوات. تم وضع كل سهم في مجموعة على أساس أدائها. وقد وضعت الأسهم مع أكبر المكاسب على & # 8220؛ الفائزين محفظة & # 8221؛ وأسوأ الأسهم أداء ثم وضعت في & # 8220؛ الخاسرين محفظة & # 8221 ؛.
ثم قام الاقتصاديان بتعقب أداء كل محفظة على أساس مؤشر سوق الأسهم الواسع للسنوات الثلاث المقبلة. ووجدوا أن محفظة الخاسرين فازت باستمرار على مؤشر السوق وحافظة الفائزين باستمرار تحت أداء مؤشر السوق.
ونظروا إلى أن المستثمرين قد فاقوا المبالغة وأنشأوا مخزونات مبالغ فيها ومقلدة القيمة.
وبالنسبة للأسهم الخاسرة، كان المستثمرون يتفاعلون بشكل مفرط مع الأخبار السيئة، مما دفع الأسعار إلى الانخفاض. كما رأى المستثمرون الآخرون قيمة في هبوط الأسهم، وبدأوا شراء ودفعت أسعار احتياطية. في حالة محفظة الفائزين، كان رد الفعل المفرط في الاتجاه الصاعد، وبعد دفع الأسعار إلى حد كبير، حدث انخفاض.
وبعبارة أخرى، أظهرت هذه الدراسة أن الاستثمار في القيمة قد عمل لأن المخزونات في محفظة الخاسرين كانت أقل من نسبة الأسهم والخصومات في محفظة الفائزين في المتوسط.
ولكن، قد لا تكون القيمة أفضل استراتيجية على المدى الطويل.
وجدت الدراسات اللاحقة طرقا أخرى للتغلب على سوق الأسهم على المدى الطويل. ومن الأمثلة على ذلك مقال آخر لمجلة "المالية". ونشرت في عام 1993 ورقة نشرها ناراشيمهان جيغاديش وشريدان تيتمان بعنوان "العودة إلى شراء الفائزين وبيع الخاسرين: الآثار المترتبة على كفاءة سوق الأوراق المالية".
بدأت هذه الورقة عن طريق فرز الأسهم من خلال عائداتهم وتشكيل محافظ من أفضل وأسوأ الأداء. اختبر المؤلفون ما حدث إذا اشترى المستثمرون الأسهم التي كانت أعلى أداء وبيعوا الأسهم التي كانت الأسوأ أداء في الماضي.
ونظروا في فترات الأداء التي تتراوح بين ثلاثة أشهر واثني عشر شهرا. وكانت نتائجها متسقة. وواصل الفائزون في الماضي تقديم نتائج الضرب في السوق في المستقبل. وجرى إعادة توازن هذه الحوافظ بصورة متكررة.
وكمثال على إعادة التوازن، النظر في محفظة مع فترة عقد اثني عشر شهرا. وسيتم تشكيل هذه المحفظة استنادا إلى نتائج الأشهر الاثني عشر السابقة. وستستخدم فترة احتجاز مدتها ثلاثة أشهر للمحافظ استنادا إلى الأداء خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
وأصبحت هذه النتيجة تعرف بالزخم. ومن المقبول على نطاق واسع الآن أن محافظ الزخم يمكن أن تغلب باستمرار على متوسطات السوق.
وقد اختبرت مقالة مجلة المالية لعام 2013 فكرة الزخم في الأسواق حول العالم. "القيمة والزخم في كل مكان" كتبه كليفورد S. أسنيس، توبياس J. موسكويتز، ولاسي هيج بيدرسين.
ونظرت هذه الدراسة في المخزونات في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأوروبا واليابان وغيرها من الأسواق. وتتلخص بعض النتائج في الرسوم البيانية أدناه. وفي جميع الحالات، باستثناء اليابان، تفوقت محافظ الزخم على محافظ القيمة. مزيج من اثنين فعل أفضل.
وقد وجدت بحوث أخرى أن استراتيجيات الزخم تقدم نتائج الضرب في الأسواق في أسواق أخرى في جميع أنحاء العالم. وقد نشرت أوراق تظهر زخم في كل من البلدان المتقدمة مثل الأسواق أسن وآخرون درس والأسواق الناشئة.
تطبيق هذا البحث مع خيارات.
وهناك عدد من الطرق التي يمكن بها تطبيق هذا البحث. واحدة من الأساليب أبسط لتطبيق هذا البحث هو التركيز على الزخم. ونحن نعلم من البحث أن الزخم موجود في الأسواق في جميع أنحاء العالم.
هناك صناديق التداول المتداولة، أو صناديق الاستثمار المتداولة، المتاحة للتجارة مثل الأسهم. ومع ذلك، فإن صندوق المتاجرة هو مجموعة مجمعة من الأصول التي يتم إدارتها بشكل عام لتتبع فهرس. على سبيل المثال، تسمح شركة إتف التي تتبع مؤشر S & أمب؛ P 500 للمستثمر بتتبع أرباح أو خسائر المؤشر دون الحاجة إلى امتلاك 500 سهم.
تتشابه صناديق الاستثمار المتداولة مع صناديق الاستثمار المشتركة، ولكن يتم تسعير إتفس بشكل مستمر خلال يوم التداول في حين يتم تسعير صناديق الاستثمار مرة واحدة فقط في اليوم، بعد الإغلاق. وهذا يعني أن المستثمرين يمكنهم شراء أو بيع صناديق الاستثمار المتداولة في أي وقت من اليوم بدلا من الانتظار حتى نهاية اليوم كما يجب أن تفعل مع صناديق الاستثمار المشترك.
هناك إتفس المتاحة لتتبع مؤشرات السوق الرئيسية، ومؤشرات القطاع ومؤشرات أسواق الأسهم في بلدان أخرى. ويمكن استخدام هذه صناديق الاستثمار المتداولة الدولية لتنفيذ استراتيجية التداول.
هناك عدد من مواقع الويب التي تسمح للمتداولين بتصنيف صناديق الاستثمار المتداولة على أساس الأداء. واحد من هذه المواقع هو مع أداة مجانية الأسهم الأسهم المتوفرة في فينفيز. في هذا الموقع، يمكن أن الشاشة لمجموعة متنوعة من العوامل الأساسية أو الأداء.
ويوضح الشكل أدناه نتائج هذا النوع استنادا إلى الأداء خلال العام الماضي. وقد اقتصرت هذه الشاشة على صناديق الاستثمار المتداولة، ويمكن استخدامها للعثور على صناديق المؤشرات المتداولة التي تتبع أسواق الأسهم الدولية مع أكبر المكاسب خلال العام الماضي.
وللاستفادة من تفوق الأداء المتوقع في العام المقبل، يمكن استخدام خيارات الاتصال. تعطي المكالمة للمشتري الحق، ولكن ليس الالتزام بشراء 100 سهم من أسهم أو إتف بسعر محدد سلفا لفترة محددة سلفا من الزمن.
استراتيجية الزخم الدولي المحدد.
من فينفيز، ونحن نعلم أن واحدة من أفضل إتفس الدولية أداء على مدى الاثنى عشر شهرا الماضية كان إشاريس مسي الصين إتف (نيس: متشي). هناك خيارات طويلة الأجل تنتهي في مايو 2018 المتاحة ل مشي.
يمكن للمتداول شراء مكالمة بقيمة 65 دولارا في شهر مايو 2018 في مؤشر ماني للصناعات الغذائية مقابل حوالي 3 دولارات. وحققت وزارة التجارة والصناعة والتجارة ما يقرب من 40٪ في العام الماضي مع حوالي نصف هذا المكسب في الأشهر الستة الماضية. إذا كان السهم قد اتخذ خطوة مماثلة في الأشهر الستة المقبلة، فإن هذا الخيار يستحق ما لا يقل عن 13 $، وهو مكسب محتمل لأكثر من 330٪.
عند انتهاء الصلاحية، يمكن شراء مكالمة يناير 2019 في مؤشر صحة الأم والطفل. الحد الأقصى للمخاطر عند شراء المكالمات هو المبلغ المدفوع لشراء المكالمة.
للتنويع، يجب أيضا أن يتم شراء المكالمات في كبار كبار الأداء. إشاريس مسي كوريا الجنوبية توج إتف (رمزها في بورصة نيويورك: إوي) يناير 2019 $ 75 يمكن شراء المكالمات لحوالي 6.50 $. ويسدومتري الهند الأرباح إتف (رمزها في بورصة نيويورك: إيبي) يناير 2019 $ 27 المكالمات يمكن أن يضاف حوالي $$ 2.50.
ويمكن أن تكون هذه المحفظة المكونة من ثلاثة خيارات للاتصال نقطة البداية لاستراتيجية طويلة الأجل يمكن إعادة توازنها كل ستة أشهر أو كل عام للحفاظ دائما على التعرض لأفضل أداء.
شراء المكالمات طويلة الأجل هو مثال على كيفية الخيارات هي أداة تنوعا ويمكن أن تلبي العديد من أهداف التداول الخاصة بك. في هذه التجارة، توفر الخيارات الفرصة لتحقيق مكاسب كبيرة ومحددة المخاطر التي ينبغي أن تكون أقل من امتلاك الأسهم.
هذه هي نوع من الاستراتيجيات التي يتم شرحها واستخدامها في خدمة خيارات الخيارات إنزيدر. لمعرفة المزيد حول كيفية استخدام الخيارات لتحقيق أهدافك، انقر هنا للحصول على تفاصيل حول خيارات المعلومات.
تداول الطريق المعلم من وارن بافيت المعلم رائدة.
لا يمكن للمتداولين تحديد ما إذا كان يجب عليهم بيع أو شراء هذا السهم.
اشترك الآن - إنه مجاني 100٪.
الحصول على الأرباح خياراتنا النشرة اليومية تسليمها إلى البريد الوارد الخاص بك كل صباح.
الاستراتيجيات.
إخلاء المسؤولية القانونية.
لا تستثمر أبدا في أمن أو فكرة ظهرت على موقعنا أو في منطقتنا ما لم تتمكن من تحمل خسارة الاستثمار بأكمله. نحن غير مسجلين مستشارين الاستثمار أو السماسرة / التجار ونحن لا يزعم أن يكون. وعلاوة على ذلك، الأفكار والأفكار الاستثمارية المعبر عنها في أوبتيونسبروفيتس دايلي وفي خياراتنا الأرباح النشرة اليومية ليست محددة بيع وبيع توصيات مخصصة لك، فرد. يجب أن تكون الأفكار التي نقدمها مجرد نقطة انطلاق لمزيد من البحث والعناية الواجبة من جانبك. قرارات الشراء والبيع الفعلية للمحفظة الخاصة بك هي تماما متروك لكم. نحن لا نقدم أي تعهدات، ضمانات أو ضمانات بشأن دقة أو اكتمال المحتوى واردة على موقعنا أو في منطقتنا. وعلاوة على ذلك، يجوز للمؤلفين والمساهمين في المادة امتلاك الأوراق المالية المذكورة في مقالاتهم وعدم الإفصاح عن هذه المعلومات. باستخدام أوبتيونسبروفيتسديلي أو قراءة خياراتنا الأرباح النشرة اليومية توافق على الشروط والأحكام، إخلاء المسؤولية وسياسة الخصوصية.
الحصول على خياراتنا الأرباح يوميا.
كوبيرايت 2017 أوبتيونس الأرباح اليومية. كل الحقوق محفوظة.

هيس شركة (هيس) سلسلة الخيار.
عرض قائمة الرموز.
تفاصيل المخزون.
أخبار الشركة.
تحليل الأسهم.
FUNDAMENTALS.
تحرير قائمة الرموز.
أدخل ما يصل إلى 25 رمزا مفصولة بفواصل أو مسافات في مربع النص أدناه. وستكون هذه الرموز متاحة خلال الجلسة لاستخدامها في الصفحات السارية.
لا أعرف رمز السهم؟ استخدام أداة رمز البحث.
أبجدي ترتيب الفرز من رموز بلدي.
رمز البحث.
الاستثمار أصبح أسهل & # 8230؛
اشترك الآن لتصبح عضوا في نسداق وبدء تلقي إشعارات فورية عندما تحدث الأحداث الرئيسية التي تؤثر على الأسهم التي تتبعها.
يتم نقل المكالمات ووضع الخيارات في جدول يسمى ورقة سلسلة. وتظهر ورقة السلسلة السعر والحجم وفائدة مفتوحة لكل خيار سعر الإضراب وشهر انتهاء الصلاحية.
تحرير المفضلة.
أدخل ما يصل إلى 25 رمزا مفصولة بفواصل أو مسافات في مربع النص أدناه. وستكون هذه الرموز متاحة خلال الجلسة لاستخدامها في الصفحات السارية.
تخصيص تجربة نسداق الخاص بك.
حدد لون الخلفية الذي تختاره:
حدد صفحة الهدف الافتراضية للبحث الاقتباس:
الرجاء تأكيد اختيارك:
لقد اخترت تغيير الإعداد الافتراضي الخاص بك للبحث اقتباس. ستصبح الآن الصفحة المستهدفة الافتراضية؛ إلا إذا قمت بتغيير التهيئة مرة أخرى، أو قمت بحذف ملفات تعريف الارتباط. هل تريد بالتأكيد تغيير إعداداتك؟
يرجى تعطيل برنامج حظر الإعلانات (أو تحديث إعداداتك لضمان تمكين جافا سكريبت وملفات تعريف الارتباط)، حتى نتمكن من الاستمرار في تزويدك بأخبار السوق من الدرجة الأولى والبيانات التي تتوقعها منا.