متوسط خيارات الأسهم للموظفين

كيف قيمة الموظفين (في كثير من الأحيان بشكل غير صحيح) خيارات الأسهم الخاصة بهم.

ميك الاستماع إلى البودكاست:

ومن بين التغييرات الأكثر إثارة للاهتمام في التعويض التنفيذي والموظفين الزيادة في استخدام خيارات الأسهم. على الرغم من أن الكثير من النقاش حول خيارات الأسهم قد ركز على & # 8220؛ الاقتصاد الجديد & # 8221؛ الشركات، كانت هناك زيادة مقابلة في منح خيارات الأسهم للشركات الأكثر تقليدية أيضا. إن التفسیر النموذجي لاستخدام خیارات الأسھم ھو أن سیارات التعویض ھذه تمکن الشرکات من اجتذاب أفضل الموظفین والاحتفاظ بھا، کما توفر حوافز أعلی للموظفین لزیادة قیمة المساھمین.

وفي حين تبدو هذه التفسيرات معقولة على السطح، فإنها تتوقف على افتراض أن الموظفين يفهمون كيف تعمل خيارات الأسهم. ومع ذلك، وفقا للبحث الذي أجراه مؤخرا أساتذة وارتون ديفيد ف. لاركر وريتشارد أ. لامبرت، في الواقع، لا يميل الموظفون إلى فهم الاقتصاد الأساسي لخيارات الأسهم - وهي نتيجة لها آثار مهمة بالنسبة للموظفين وأصحاب العمل ومجالس الإدارة والإدارة الاستشاريين.

بحث لاركر ولامبرت، استنادا إلى مسح 122 من القراء كنولدجوهارتون أجريت في مارس 2001، نظرت في ما خيارات الأسهم تكلف الشركة وما قيمة الموظفين مكان عليها. & # 8220؛ على سبيل المثال، وجدنا أن بعض الموظفين يأملون توقعات غير واقعية بشأن ما سيحدث لسعر السهم، & # 8221؛ يقول لاركر. & # 8220؛ وبعبارة أخرى، فإن الموظفين يقدرون خياراتهم أكثر من قيمتها النظرية، والتي يمكن أن تسبب مشاكل في الموارد البشرية وكذلك تثير بعض القضايا الأخلاقية. & # 8221؛

وقد توصلت دراسة استقصائية سابقة، أجريت في أيار / مايو 2000 من قبل شركة أوبنهايميرفوندز، إلى بعض الاستنتاجات نفسها رغم أن نطاقها كان محدودا. ووجدت الدراسة، على أساس 107 ممن شملهم الاستطلاع الذين لديهم خيارات الأسهم، على سبيل المثال، أن 39٪ من أصحاب الخيارات قالوا أنهم يعرفون & # 8220؛ قليلا & # 8221؛ أو & # 8220؛ لا شيء & # 8221؛ عن خياراتهم و 35٪ قالوا أنهم يعرفون فقط & # 8220؛ شيء. & # 8221؛ كمؤشر قوي لقيود المعرفة الخطيرة، 11٪ من المستطلعين سمحوا & # 8220؛ في المال & # 8221؛ خيارات لانتهاء، مما يجعل أساسا لا قيمة لها. وأخيرا، قال 52٪ أنهم يعرفون & # 8220؛ قليلا & # 8221؛ أو & # 8220؛ لا شيء & # 8221؛ عن الآثار الضريبية المترتبة على ممارسة الخيارات.

A التمهيدي على خيارات الأسهم.

ما هي أسعار الأسهم ستكون خمس إلى عشر سنوات في المستقبل، بالطبع، غير معروف في تاريخ المنح. ونتيجة لذلك، تعتمد العديد من الشركات على نموذج تقييم لتحديد تكلفة منح الخيار. ومن منهجيات التقييم الشائعة نهج بلاك سكولز الذي يسهل حسابه بالبرامج المتاحة على نطاق واسع ويوفر مؤشرا معقولا للتكلفة المتوقعة للشركة من منح خيار الأسهم. بالنسبة لشركة نموذجية، فإن قيمة بلاك سكولز لخيار الأسهم التنفيذية الممنوحة بالمال - حيث سعر المنحة هو نفسه سعر السهم في ذلك التاريخ & # 8211؛ هو 30٪ إلى 50٪ من سعر السهم الحالي.

على الرغم من أن التكلفة للشركة يمكن تقدير معقول، قيمة خيار الأسهم لموظف ليست مجرد بلاك سكولز القيمة. وذلك لأن ثروة الموظفين ترتبط ارتباطا وثيقا بقيمة الشركة أكثر من ثروة المستثمرين الخارجيين المتنوعين جيدا. وبالتالي، فإن الموظفين الذين يمنعون تعاقديا من بيع خياراتهم للمستثمرين الخارجيين، لديهم قدرة أقل على التحوط من المخاطر المرتبطة بخيارات الشراء، وهم أكثر عرضة لممارسة الخيارات في وقت مبكر لكلا من أسباب السيولة والحد من المخاطر.

وبصفة عامة، يمكن أن تكون قيمة خيار الأسهم لموظف ناقص المخاطر أقل بكثير من تكلفة الشركة لمنح خيار الأسهم. وبالتالي، يجب ألا تتجاوز قيمة خيار الأسهم لموظف قيمة بلاك سكولز للخيار.

تقدم سكولز السوداء وغيرها من النماذج المماثلة نظريات نظرية لتكلفة الخيار للشركة أو الحد الأعلى لقيمة الخيار للموظف. ومع ذلك، لا يعرف شيئا تقريبا عن كيفية تقييم الموظفين في الواقع خيارات أسهمهم. القضية الرئيسية هي، & # 8220؛ ما الذي يعتبره الموظفون خيارا يستحق القيمة؟ & # 8221؛ إن الإجابة على هذا السؤال لها آثار عميقة على تصميم برامج التعويض.

وكان أيضا واحدا من الأسئلة التي طرحها مسح لاركر لامبرت، أجريت مع إكانتيك Inc. وكان المشاركين في المسح المديرين أو كبار المديرين التنفيذيين من 98 شركة مختلفة. وكان المستجيب النموذجي 36 سنة من العمر، وقد استخدمته شركته لمدة خمس سنوات، وحصل على تعويض نقدي قدره 000 135 دولار، واحتفظ بحقوق ملكية في شركته بمبلغ 000 50 دولار. وقد أعطيت المستفتى النموذجي خيارات ثلاث مرات من قبل شركته الحالية ومارس خيارات مرة واحدة.

وبالنظر إلى توقيت المسح، فإنه ليس من المستغرب أن أسعار أسهم العديد من شركات المجيبين قد انخفضت خلال العام السابق؛ انخفض متوسط ​​عائد األسهم في السنة الواحدة) التقلبات (التي سبقت المسح بنسبة 50٪، وكان متوسط ​​التقلب 98٪. ومع ذلك، اعتقد المستطلعين أن أسعار أسهم شركتهم خلال العام المقبل ستزيد بنسبة 96٪. لذلك، على الرغم من ضعف أداء أسعار الأسهم مؤخرا والتقلب الشديد، بدا المستطلعين متفائلين جدا بشأن المستقبل.

طلب الاستطلاع من المجيبين تقديم إجابة على السؤال، & # 8220؛ كم من النقد سيكون لديك شركتك لنقدم لكم في خيار للعودة خيار الأسهم المكتسبة تماما مع سبع سنوات المتبقية من الحياة & # 8221؛؟ بعبارة أخرى، & # 8220؛ ما هو هذا الخيار الذي يستحق لك؟ & # 8221؛ تم فحص خمسة سيناريوهات مختلفة من سعر التمارين وسعر السهم الحالي (في انخفاض مستوى القيمة): خيارات الأسهم التي هي في المال بنسبة 100٪ (أي سعر السهم الحالي هو ضعف سعر ممارسة الخيار)، في المال بنسبة 10٪ (أي سعر المنحة هو نفسه سعر السهم في ذلك التاريخ)، من أصل المال بنسبة 10٪، ومن أصل المال بنسبة 50٪ (أي سعر السهم الحالي هو نصف سعر ممارسة الخيار ).

أظهرت النتائج، كما هو مبين في الرسم البياني، أن المديرين يقدرون خياراتهم أعلى بكثير من قيمة بلاك سكولز. على سبيل المثال، يتم تقييم الخيارات في المال بنسبة 50٪ أعلى من قيمة بلاك سكولز والخيارات التي هي خارج من المال بنسبة 50٪ يتم تقييمها بأكثر من ضعف قيمة بلاك سكولز. وتشير هذه النتائج، كما يقول لامبرت، & # 8220؛ إلى أن المديرين لا يفهمون تماما قيمة خيارات الأسهم أو ربما الآثار المرتبطة بها الحافزة. & # 8221؛

وكشف تحليل آخر أن الموظفين الأصغر سنا في المناصب الإدارية المنخفضة لديهم التحيز الأكثر صعودا في القيم المتصورة. وبالإضافة إلى ذلك، فإن الموظفين الذين مارسوا خيارات خلال العام الماضي ولديهم توقعات أعلى لأداء سعر السهم في المستقبل يضعون قيم أعلى على خيارات أسهمهم. واتساقا مع الاقتصاد التقليدي، فإن الموظفين الذين يعانون من مخاوف شديدة من المخاطرة (أو الذين يبدون عدم إعجابهم الشديد بالتقلب في ثروتهم) يضعون قيمة أعلى بكثير في خيارات الأسهم في المال وقيمة أقل بكثير من المخزون من خارج المال خيارات. وأخيرا، يقول لاركر، هناك بعض الأدلة الأولية على أن الرجال يقومون بعمل أفضل قليلا تقييم خيارات الأسهم من النساء.

وفي عدة حالات، أجاب العديد من الموظفين من نفس الشركة على الاستقصاء. يتم عرض نتائج شركة تعمل في مجال تطوير البرمجيات والاستشارات كما هي نتائج لشركة تعمل في مجال تصنيع أجهزة الكمبيوتر. مع بعض الاستثناءات، قيم المستطلعين خياراتهم فوق الحد الأعلى المحسوب من بلاك سكولز. وعلاوة على ذلك، كشفت هذه الأرقام أن الموظفين عموما يفهمون كيف تنخفض قيمة خيار الأسهم لأن الخيار ينخفض ​​أكثر من المال. وأظهرت الأرقام أيضا أن هناك تباينا كبيرا في القيمة المتصورة داخل مديري الشركة نفسها. & # 8220؛ مدى عدم التجانس هذا هو مشكلة لفهم ما إذا كانت خيارات الأسهم توفر نفس الحوافز عبر المنظمة، & # 8221؛ يقول لامبرت.

الآثار المترتبة على الشركات.

وعالوة على ذلك، يجب أن يكون برنامج التدريب مصمم خصيصا للتحيز املرتبط بخصائص املوظفني احملددة. فعلى سبيل المثال، قد يكون لدى الموظفين الأصغر سنا في المجالات التقنية مجموعة مختلفة من المشاكل التي تفهم خيارات الأسهم من المديرين الرفيعي المستوى في مجال التسويق.

ثم هناك ما يدعوه لاركر & # 8220؛ المزيد من السلوك الملتوية - فكرة أن الشركات يمكن أن تقلل من عدد الخيارات الممنوحة للموظفين من أجل تلبية متطلبات الأجور. & # 8221؛ على سبيل المثال، افترض أن القيمة الاقتصادية المتوقعة لخيار الأسهم هي 20 دولارا، ولكن الموظف يفوق نفس خيار الأسهم عند (40 دولارا). وبالإضافة إلى ذلك، نفترض أن الموظف يتطلب قيمة خيار الأسهم من 10،000 $ سنويا. كم عدد الخيارات التي ترضي الموظف: $ 10،000 / $ 40 = 250؟ ومن الواضح أن الشركة تستخدم تحيز الموظف من أجل دفع له أو أقل لها (يجب على الموظف طلب 10،000 $ / $ 20 = 500 خيارات، وليس 250 خيارات).

الهدف من هذا البحث هو فهم كيفية تقييم الموظفين خيارات الأسهم وتحديد العوامل التي تدفع الموظفين إلى الإفراط في قيمة أو نقص قيمة الخيارات المتاحة لهم. إذا كنت مهتما بمسح قسم عريض من موظفيك حول كيفية تقييمهم لخياراتهم، يرجى الاتصال ب ديفيد لاركر (larckerwharton. upenn. edu) أو ريتشارد لامبرت (lambertwharton. upenn. edu).

للاطلاع على نموذج تقرير من هذا الاستطلاع (أفضل مشاهدة باستخدام متصفح إنترنيت إكسبلورر) انقر هنا.

نقلا عن كنولدجوهارتون.

للإستخدام الشخصي:

أسسد 21 ديسمبر، 2017. Knowledge. wharton. upenn. edu/article/how-employees-value-often-incorrectly-their-stock-options/

للاستخدام التعليمي / التجاري:

قراءة إضافية.

هل تريكل-دون إكونوميكس تضيف - أو هل هو قطرة في دلو؟

الحقيقة حول الاقتصاد المتدهور هو أنها طريقة ضحلة لمحاولة الحصول على سؤال معقد جدا: كيف يمكن أن تؤدي التخفيضات الضريبية حقا في الاقتصاد؟

إدارة.

هل يمكن لمزايدة ديزني التغلب على مخاوف مكافحة الاحتكار؟

وقال الخبراء إن الهيمنة في الشبكات الرياضية الإقليمية يمكن أن تقلق المنظمين، ولكن ديزني لديها الاستراتيجية الصحيحة في المحتوى والتدفق المباشر للمستهلك.

المحتوى الإعلاني.

الاستفادة من تحليلات العملاء: صناعة الطيران.

وارتون البروفيسور والتحليلات خبير بيتر فادر ينضم إلى ونس التنفيذي راج سيفاكومار لمناقشة قوة تسخير تحليلات العملاء لنجاح الأعمال في صناعة الطيران.

اشترك في النقاش.

لا تعليقات حتى الآن.

البقاء على علم.

الحصول على كنولدجوهارتون تسليمها إلى صندوق البريد الوارد الخاص بك كل أسبوع.

المكافآت الأمازون الموظفين الذين البقاء - ولكن دوران لا يزال مرتفعا.

إن الجدول الزمني لاستحقاق الأسهم لموظفي الأمازون لا يشجعهم بالضرورة على البقاء - ولكنه يقيد خسائر أمازون إذا غادروا.

باب دوار. زبد وحرق. "حاجة ماسة للهيئات الجديدة". هذه هي كل العبارات التي استخدمت لوصف معدل دوران ارتفاع الأمازون وثقافة الشركات سريعة وغير فضفاضة - أول من لي من قبل سياتل منطقة المجند التكنولوجيا، الثانية والثالثة في نيويورك تايمز في نهاية هذا الاسبوع.

ولكن الموظفين الأمازون، مثل العديد من موظفي التكنولوجيا، والحصول على خيارات لشراء عدد معين من الأسهم في الشركة بالإضافة إلى رواتبهم الأساسية. وتطبق معظم الشركات هذه الخيارات في أجزاء مكافئة نسبيا على مدى السنوات الأربع الأولى من عمل الفرد. الأمازون لا، وهذا يعني الموظفين الذين الخروج من الشركة بعد عام أو اثنين ترك قطعة أكبر من الخيارات على الطاولة.

وفقا لعدة أشخاص على دراية ممارسات الأمازون، فضلا عن واحد عرض الأمازون موظف الرسالة، 5٪ من أسهم موظفي الأمازون سترة في السنة الأولى من عملهم، و 15٪ في السنة الثانية، و 40٪ في الثلث، و النهائي 40٪ في السنة الرابعة. (حسابات أخرى تحمل هذا أيضا.)

وبعبارة أخرى، للاستفادة من حزمة التعويضات التي يتم تقديمها عند قبول وظيفة في أمازون، يجب على الموظفين البقاء في الشركة لمدة ثلاث سنوات كاملة أو أكثر. وإذا لم يفعلوا ذلك - إذا كان عليهم أن يستسلموا لبيئة العمل ذات الضغط المرتفع التي وصفتها صحيفة التايمز - لم تستثمر أمازون الكثير منها كما هو الحال مع هيكلة الأسهم التقليدية.

في نهاية الأسبوع الماضي، في الواقع، نشرت صحيفة تايمز قطعة حاسمة للغاية، استنادا إلى مقابلات مع أكثر من 100 من الموظفين الحاليين والسابقين، حول ثقافة العمل الشاقة التي يقال في عملاق التكنولوجيا مقرها سياتل. وفى ليلة الاحد، اعترض الرئيس التنفيذى جيف بيزوس على العديد من ادعاءات التايمز قائلا انه "لم يعترف" بالامازون بالتفصيل فى القطعة. ولكن هذا لم يكن قبل محادثة علنية بصوت عال حول طبيعة وظائف الضغط العالي كان بالفعل جارية.

تدعي المقالة تايمز بيئة الشركات معاقبة: ساعات طويلة، وزعماء الرؤساء، والإجهاد الشديد، وليس هناك وقت أو مساحة للتعافي، وكل ذلك أدى إلى ارتفاع معدل دوران الموظفين غير عادية، والتي يمكن أن تكون عادة نفقات هائلة للشركة. وقد اتخذت أمازون خطوات متعمدة لتنظيم حزمة خيارات الأسهم التي معايرة لهذا الزبد، وتقدم حوافز مالية كبيرة لأولئك الذين البقاء في الشركة لأكثر من عامين.

وعلى الرغم من هذا الحافز المالي الكبير للبقاء، يبدو أن العديد من الموظفين لا. وأظهرت دراسة استقصائية أجراها موقع تحليل الرواتب في عام 2013، أن شركة بايسكال وضعت مدة الموظف المتوسط ​​في سنة واحدة، وهي 464 من أصل فورتشن 500. وتساءل ممثل الأمازون عن هذه الأرقام قائلا إن الشركة، نظرا لأن الشركة قد استأجرت أكثر من 150 ألف شخص منذ عام 2010، منخفضة بشكل طبيعي. وقال الممثل أيضا إن معدلات الاحتفاظ بالشركة تتفق مع تلك الموجودة في بقية الصناعة، على الرغم من أنه رفض مشاركة هذه الأرقام مع بوزفيد الأخبار.

لكن صحيفة تايمز تقتبس العديد من موظفي الأمازون الحاليين والسابقين الذين يصفون "النزوح المستمر" من الشركة. (ويتضح في الواقع نسخة من القصة على الانترنت مع. gif من الباب الدوار). وقال موظف سابق الأمازون السابق الذي تحدث إلى بوزفيد الأخبار من قبل الموارد البشرية خلال مقابلة الخروج أن متوسط ​​مدة شغل الشركة 18 شهرا. ووصف موظف سابق آخر "مستوى عال جدا من الاستنزاف" في الشركة.

وقال ليندسي ثورن، مدير في شركة سياتل للتكنولوجيا التقنية جريثورن، بوزفيد نيوز أن، عموما، تحميل خيارات الأسهم ليست الأكثر فعالية من استراتيجيات الاحتفاظ بالموظفين. وقالت: "قد تحاول بعض الشركات استخدام فترة استحقاق لعقد موظف جديد، لكنها نادرا ما تعمل". "حتى في حالات الشركات المتداولة بشكل عام" - مثل الأمازون - "دفع تعويضات محتملة من الانتظار لتخزين الأسهم لن يربط الموظفين المتعيسين الذين هم على استعداد للقفز السفينة."

كارولين O & # x27؛ دونوفان هو مراسل التكنولوجيا العليا ل بوزفيد الأخبار ومقرها في سان فرانسيسكو.

كنت تقريبا هناك! تحقق من بريدك الوارد وتأكد من اشتراكك الآن!

كنت تقريبا هناك! تحقق من بريدك الوارد وتأكد من اشتراكك الآن!

صحيفة حقائق خيارات الموظفين.

ما هو خيار الأسهم؟

خيارات الأسهم وملكية الموظفين.

اعتبارات عملية.

البقاء على علم.

لدينا مرتين شهريا تحديث ملكية الموظف يبقيك على رأس الأخبار في هذا المجال، من التطورات القانونية لكسر البحوث.

منشورات ذات صلة.

قد تكون مهتمة في منشوراتنا في هذا المجال الموضوع. انظر، على سبيل المثال:

البقاء خاصة: خيارات السيولة للشركات الريادية.

يصف كيف يمكن لمالكي الشركات الريادية تحقيق السيولة دون الذهاب إلى الجمهور أو بيع الشركة.

غس: مخططات الأسهم العالمية.

يناقش قضايا مثل عمليات المنح والمعاملات والضرائب للشركات العامة التي تمنح تعويضات الأسهم خارج الولايات المتحدة.

مصادر األوراق املالية ملكافأة حقوق امللكية، 2017 إد.

كتاب مع وثائق المصدر لأولئك الذين يعملون مع تعويض الأسهم.

تعويضات حقوق الملكية للشركات ذات المسؤولية المحدودة (ش. م.م)

دليل إلنشاء ترتيبات تعويض األسهم للشركات ذات المسؤولية المحدودة) ليك (. يتضمن وثائق خطة النموذج.

نظام تحديد المواقع: المشارك التعليم والاتصالات: دراسات الحالة.

يناقش القضايا الاستراتيجية والعملية للاتصال المشاركين في مجموعة متنوعة من أنواع خطط الإنصاف، من إسبس إلى الخيارات.

تعويضات الأسهم القائمة على الأداء.

يوفر البصيرة اللازمة لإنشاء وإدارة برنامج الإنصاف الأداء الناجح.

شارك هذه الصفحة.

رابط لنا.

نسيو العضوية كتيب.

قراءة كتيب العضوية لدينا (بدف) وتمريرها إلى أي شخص مهتم بملكية الموظفين.

خيارات الأسهم الأمازون.

أبلغ 416 موظفا عن هذا الاستحقاق.

يتلقى الموظفون المؤهلون وحدات الأسهم المقيدة في أمازون.

هذه المعلومات حول خيارات الأسهم تستفيد في الأمازون هو نتيجة للبحث من قبل الموظفين التحرير غلاسدور، ولم يقدم مباشرة من قبل ممثل الأمازون. الوصف هنا قد لا تعكس الاستفادة من خيارات الأسهم الأمازون الحالية.

تعليقات الموظفين.

لا خيارات، انهم المنح. وكانوا قد دفعوا لبلد صغير في العالم الثالث لم يتم تجنيدهم بعيدا عن الأمازون.

غير متاحة للمتعاقدين المستقلين.

المزيد من التدريب على الصعود قبل طرح الموظفين الجدد في النار. في الأسبوعين الأولين يمكن أن يكون مربكا جدا على مكان العثور على المعلومات التي تحتاجها التي تتعلق بعملك.

خيارات الأسهم هي دائما جيدة أنا لا أرى كيف يمكنك أن تشعر قائمة من تعطل السوق.

أود أن أعطي كل منا عددا معينا من األسهم عند االستئجار، وأن نحصل على أسهم إضافية كل عام في ذكرى سنوية) وأعتقد. (، وأننا سنمنح الفرصة االستثمارية. وينبغي أن تساعدنا على تنويع، إذا كان أي شيء آخر. حق؟

لا توجد برامج إسب.

يتم منح الأسهم كما رسوس وفترة الاستحقاق يختلف؛ العرض الأولي سترات مختلفة عن بعد كنت قد تم في الشركة لأكثر من 3 سنوات.

يوفر الأمازون خيار الأسهم للموظفين بدوام كامل فقط.

هذا هو أفضل جزء من التعويض. كل موظف يملك الأسهم مع الأمازون ولديك الفرصة لكسب المزيد على أساس الاستعراض السنوي. مرة واحدة انها سترة انها لك أن تفعل مع ما يحلو لك.

كبيرة، ولكن من فضلك، وماذا عن عدم خصم أقل من هذا، والضرائب هيغ حتى أنها لا تجعل حتى مربحة في نهاية المطاف.

السابق 1 2 3 4 5 التالي.

العمل في الأمازون؟ تبادل الخبرات الخاصة بك.

نجم غير راض جدا نجم غير راض نجم محايد (& # 034؛ موافق & # 034؛) نجم راض نجم راض جدا.

تحديثات الشركة.

انظر كيف برامج الأمازون مثل التعبير والمجموعات الموسيقية التي تديرها الموظف تعزيز الإبداع في مقرنا سياتل. glassdoor / slink. htm؟ مفتاح = vQ24k.

وقد تعاونت أمازون لونشباد مع العالم أكبر مسرع الأجهزة، هاكس والمجتمع تمويل الجماعي العالمي كيك ستارتر لإطلاق ستارتوب C - مكعب، وهو التحدي متعدد المستويات للشركات الناشئة في الهند. وتهدف المبادرة العالمية إلى توفير فرصة للشركات الناشئة الموهوبة للوصول إلى الأسواق الاستهلاكية الكبيرة والاستفادة من الاقتصاد الرقمي المتنامي والتجارة الإلكترونية. معرفة المزيد: غلاسدور / slink. htm؟ كي = vQLj0.

البحث عن وظيفة ذات صلة بريفيوس نيكست.

ستتم إزالة ردك من المراجعة & نداش؛ هذا لا يمكن التراجع عنها.